Son güncelleme: 1 Kasım 2026 20.34
Türkiye’de yatırım fonlarında yaşanan kriz, eylül ayının ortasında bazı fonlarda ortaya çıkan kredi ve likidite sorunlarının ardından büyüdü. Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) müdahalesiyle başlayan süreç kısa sürede adli soruşturmaya, tutuklamalara, malvarlığı tedbirlerine ve 131 fon ile 455 bin 758 yatırımcıyı ilgilendiren bir tasfiye sürecine dönüştü.
Peki kriz nasıl başladı, bugüne kadar neler yaşandı? İşte gün gün krizin kronolojisi:
1 Kasım – Borsa İstanbul Genel Müdürü değişti
Borsa İstanbul AŞ Genel Müdürü Korkmaz Enes Ergun’un, fon soruşturması kapsamında 31 Ekim’de gözaltına alınmasının ardından yönetimde görev değişikliğine gidildi. Borsa İstanbul Yönetim Kurulu’nun 1 Kasım’da aldığı kararla Genel Müdür Yardımcısı Atila Türeli, genel müdürlük görevine vekâleten getirildi. (Anadolu Ajansı, 31 Ekim ve 1 Kasım 2026)
Dünya gazetesinin sahibi Umut Güner gözaltında
Fon soruşturması kapsamında Dünya gazetesinin imtiyaz sahibi iş insanı Umut Güner de gözaltına alındı. Gözaltı işleminin, gazetenin bağlı olduğu Dünya Holding ile Bulls Yatırım Holding arasındaki ortaklık ilişkisiyle bağlantılı olduğu öne sürüldü.
KAP kayıtlarına göre Bulls Yatırım Holding’in Dünya Holding’de yüzde 20,45, Umut Güner’in ise doğrudan yüzde 10,22 payı bulunuyor. SPK’nin tasfiye kararı verdiği Bulls Portföy fonlarının sayısı 15’ti. Güner’e yöneltilen somut suçlamalar ve gözaltı gerekçesi konusunda henüz ayrıntılı bir resmî açıklama yapılmadı. (Sözcü, Cumhuriyet, KAP, SPK)
31 Ekim – Borsa İstanbul Genel Müdürü gözaltında
Yatırım fonlarına ilişkin soruşturma Borsa İstanbul yönetimine uzandı. Borsa İstanbul AŞ Genel Müdürü Korkmaz Enes Ergun, İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığının yürüttüğü fon soruşturması kapsamında “suç işlemek amacıyla kurulan örgüte üye olma” ve “rüşvet” suçlamalarıyla gözaltına alındı. Başsavcılık, soruşturma işlemlerinin sürdüğünü açıkladı. (İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı, Bloomberg HT, KARAR)
30 Ekim – 29,3 milyar liralık ara ödeme başladı
Olağanüstü tasfiye kapsamındaki Tera, Pusula ve Atlas Portföy’ün kurucusu olduğu 7 fonda ilk ara ödemeler başladı. Anadolu Ajansının aktardığı bilgilere göre, 235 bin 705 yatırımcıyı kapsayan ödeme sürecinde toplam 29,3 milyar liranın hesaplara aktarılmasına başlandı. Tera Portföy fonlarının tasfiyesini İş Bankası, Pusula ve Atlas Portföy fonlarının tasfiyesini ise Ziraat Bankası yürütüyor.
Ödemelerde öncelik para piyasası fonlarına verilirken, daha fazla yatırımcıya ulaşılması amacıyla düşük tutarlı alacaklardan başlanarak ödeme yapılması öngörülüyor. Her fon için yatırımcı başına ara ödeme, hesaplanan net yatırım tutarını ve 1 milyon lirayı aşamayacak. Yetkili kurumların denetimlerinde haksız veya fahiş kazanç elde ettiği belirlenen yatırımcılar ise ara ödeme kapsamı dışında bırakıldı. (Anadolu Ajansı, SPK, Akşam, TV100)
Böylece olağan ve olağanüstü tasfiye süreçlerinde toplam 100 fonda 299 bin 464 yatırımcıya ödeme tutarı 97,3 milyar liraya ulaştı. (Anadolu Ajansı)
28 Ekim – Pasifik Holding yöneticilerine yönelik tedbir kaldırıldı
Fon soruşturması kapsamında Pasifik Holding Yönetim Kurulu Başkanı Fatih Erdoğan, Başkanvekili Abdülkerim Fırat ve Yönetim Kurulu Üyesi Mehmet Erdoğan’ın mal varlıklarına yönelik tedbirler aynı gün kaldırıldı. İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığının yeni yazısında, SPK’nın 27 Ekim tarihli bülteninde yer alan Pasifik Eurasia Lojistik paylarına ilişkin suç duyurusu kapsamında bu üç ismin bulunmadığı ve delillerin yeniden değerlendirilmesi sonucunda mevcut aşamada tedbire gerek görülmediği belirtildi. Şirketin KAP açıklamasında da tedbirlerin ve durdurma kararının kaldırıldığı bildirildi. (KAP, Türkiye Gazetesi)
Fon ödemeleri ve tasfiye süreci
Cumhurbaşkanlığı İletişim Başkanlığının 28 Ekim tarihli açıklamasına göre, Hedef Portföy’ün tasfiye kapsamındaki 31 fonundan 27’sinin işlemleri büyük ölçüde tamamlandı. Bu kapsamda 26 bin 152 hesaba toplam 27,2 milyar lira ödendi. Hedef Portföy’de kalan dört fonun tasfiyesi ise sürüyor.
Genel tabloda, tasfiye sürecindeki fon sayısı 131’den 38’e düştü. Bugüne kadar 71 bin 899 hesaba toplam 68 milyar liralık ayni ve nakdi ödeme yapıldı. Olağanüstü tasfiye kapsamındaki fonlarda ilk ara ödemelerin 30 Ekim Cuma günü başlaması öngörülüyor. (Anadolu Ajansı)
Üç kişinin mal varlığına tedbir
İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı, Pasifik Holding Yönetim Kurulu Başkanı Fatih Erdoğan, Başkanvekili Abdulkerim Fırat ve Yönetim Kurulu Üyesi Mehmet Erdoğan’ın mal varlığını azaltabilecek işlemlerine yönelik tedbirler alınmasını istedi.
Tedbir kapsamında olağan dışı devir, satış, bağış, yüksek tutarlı para çekimi ve transfer gibi işlemlerin savcılığa bildirilmesi öngörülüyor. Günlük hayatın olağan işlemlerinin ise mağduriyete yol açacak şekilde engellenmemesi istendi. Üç kişinin hesaplarındaki sermaye piyasası araçlarının dondurulması ve şüpheli işlemlerin MASAK’a bildirilmesi de talep edildi. (TRT Haber)
İki şüpheli daha tutuklandı
Soruşturma kapsamında gözaltına alınan dört şüpheliden Hakan Gövdere ve Rıza Kandemir tutuklandı. Elif Özüş ve Elif Değerli hakkında adli kontrol kararı verildi. Aynı haberde, soruşturma kapsamında 25 kişinin yaklaşık 13 milyar liralık geri ödeme yaptığı bilgisi de yer aldı. (AA)
Ara ödemeler başlıyor
Plan ve Bütçe Komisyonunda milletvekillerinin sorularını yanıtlayan Cumhurbaşkanı Yardımcısı Yılmaz, fon ödemelerine ilişkin açıklamalarda bulundu. Yılmaz, “Olağanüstü tasfiye kapsamında, 1 milyon liraya kadar olan ödemeler cuma günü itibarıyla İş Bankası ve Ziraat Bankası aracılığıyla başlayacak.” dedi. Yılmaz, emekli aylıklarıyla ilgili düzenlemeye ilişkin ise “Hakkaniyeti, adaleti gözeten yaklaşımla emeklilerimizin daha iyi koşullara kavuşması yönünde tüm gayretimizi sarfedeceğiz, imkanlarımızı bu yönde kullanacağız” diye konuştu. (Milliyet)
27 Ekim – Tera ve Ral Yatırım yöneticilerine tutuklama talebi
Fon vurgunu soruşturması kapsamında Tera yöneticisi Hakan Gövdere ile Ral Yatırım Holding’in kurucusu ve Yönetim Kurulu Başkanı Rıza Kandemir tutuklama talebiyle Sulh Ceza Hakimliği’ne sevk edildi. (Evrensel)
Fon kanunu yürürlüğe girdi, ödeme esasları açıklandı
SPK’nin 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen yatırım fonlarına ilişkin 7596 sayılı Kanun, Resmî Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe girdi. Düzenlemeyle fon varlıklarının tasfiyesi, hukuka aykırı işlemlerle çıkarılan değerlerin geri kazanılması ve yatırımcılara ödeme yapılmasının yasal çerçevesi belirlendi. Şartların sağlanması hâlinde yatırımcılara, nihai tasfiye alacaklarından mahsup edilmek üzere 1 milyon liraya kadar ara ödeme yapılabilecek. (Cumhuriyet)
Aynı gün SPK, Tera, Pusula ve Atlas Portföy’ün kurucusu olduğu fonlar için tasfiye ve ödeme esaslarını açıkladı. Buna göre Tera Portföy fonlarının tasfiyesini İş Bankası, Pusula ve Atlas Portföy fonlarının tasfiyesini ise Ziraat Bankası yürütecek. Ödemelere öncelikle unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan fonlardan başlanacak. Ara ödeme tutarı, her yatırımcının ilgili fondaki net yatırım tutarını ve 1 milyon liralık üst sınırı aşamayacak. Fonun dağıtılabilir nakdi yeterliyse ara ödeme yerine nihai ödeme yapılabilecek. (SPK, Anadolu Ajansı)
26 Ekim – Tera ve Pusula’nın sermaye piyasası faaliyetleri durduruldu
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 26 Ekim 2026 tarihli ve 2026/75 sayılı bülteninde iki portföy yönetim şirketine yönelik kararlarını açıkladı. Karar kapsamında, iki şirketin kurucusu olduğu ve daha önce tasfiyesine karar verilenler dışında kalan yatırım fonları, gayrimenkul yatırım fonları ve girişim sermayesi yatırım fonlarının tasfiyesi için iki ayrı banka görevlendirildi. İki şirketin tasfiyeye tabi olmayan fonlarının tasfiyesi için İş Bankası ve Ziraat Bankası görevlendirildi.
Kurul, Tera Portföy Yönetimi AŞ ile Pusula Portföy Yönetimi AŞ’nin sermaye piyasası faaliyetlerinin geçici olarak durdurulmasına karar verdi. (Cumhuriyet)
Nusret Altınbaş ve Erman Çete tutuklandı
Fon soruşturması kapsamında gözaltına alınan Altınbaş Holding’in sahibi Nusret Altınbaş tutuklandı. Savcılıkta ifadesi alınan Altınbaş, tutuklama talebiyle sulh ceza hakimliğine sevk edildi. Mahkeme daha sonra Altınbaş’ın tutuklanmasına karar verdi. Eski SPK Daire Başkanı Erman Çete için de tutuklama kararı alındı (NTV)
Tera’ya 66 milyonluk haciz
Tera Yatırım ve Tera Portföy’ün ilgili birimlerinde 66 milyon liralık alacak nedeniyle haciz işlemi başlatıldı. (Odatv)
49,7 milyar TL ödeme
Tasfiyesine karar verilen 131 fondan 84’ünün işlemleri tamamlandı, 47 fonda süreç devam ediyor. Fon Koordinasyon Kurulu toplantısının ardından açıklanan verilere göre, toplam 55 bin 755 hesaba ayni ve nakdî olarak 49,7 milyar TL ödeme yapıldı. (Investing.com)
Türkiye Sigorta Genel Müdür Yardımcısı Gürol Sami Özer tutuklandı
İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı Terörizmin Finansmanı ve Aklama Suçları Soruşturma Bürosu tarafından sermaye piyasalarındaki işlemlere yönelik yürütülen soruşturma devam ediyor. Soruşturma kapsamında Türkiye Sigorta Genel Müdür Yardımcısı Gürol Sami Özer tutuklandı.
Akın Gürlek’ten ‘fon’ açıklaması
Adalet Bakanı Akın Gürlek, fon soruşturmasına konu olan kişilerin kazandıkları parayı gönüllü olarak iade etseler de haklarındaki soruşturmanın sürebileceğini söyledi.
Fon soruşturmalarında “fırsatçılar ile iyi niyetli yatırımcılar arasındaki ayrımın hassasiyetle gözetildiğini” kaydeden Gürlek şunları söyledi:
“Gönüllü iade yapılması, tek başına hiçbir gerçek veya tüzel kişinin hukuki sorumluluğunu ortadan kaldırmaz. “Mağduriyetlerin giderilmesine katkı sağlayan bu iadeler, soruşturmaların yürütülmesine ve delillerin değerlendirilmesine engel teşkil etmez.”
Bakan Gürlek, önceliğin “iade edilen tutarların gerçek hak sahiplerine ulaştırılması” olduğunu da söyledi.
25 Ekim – Ertan Aydın hakkında yakalama kararı
Fon soruşturması kapsamında gözaltına alınan eski AK Parti milletvekili ve eski Başbakanlık Başdanışmanı Ertan Aydın hakkında, bir gün önce verilen ev hapsi ve yurt dışına çıkış yasağı kararına savcılığın itiraz etmesi üzerine yakalama kararı çıkarıldı. Aydın, Ankara’da yeniden gözaltına alındı. (Anadolu Ajansı, Bianet)
Nusret Altınbaş gözaltında
Altınbaş Holding’in sahibi Nusret Altınbaş, hakkında çıkarılan yakalama kararının ardından gözaltına alındı. Kardeşi İnan Altınbaş ise 24 Ekim’de tutuklanan 15 kişi arasında yer aldı. (Anadolu Ajansı, Cumhuriyet)
Tutuklu sayısı 114’e yükseldi
24 Ekim’de aralarında eski Türkiye Sigorta ve Türkiye Hayat Emeklilik Genel Müdürü Taha Çakmak ile İnan Altınbaş’ın da bulunduğu 15 kişinin tutuklanmasıyla fon soruşturması kapsamında tutuklananların sayısı 114’e yükseldi. (Bianet)
24 Ekim – 15 tutuklama
İstanbul’da sermaye piyasalarında gerçekleştirilen fon soruşturmaları kapsamında adliyeye sevk edilen 22 şüpheliden 15’i tutuklandı.
Tutuklananlar: Altınbaş Holding yetkilisi İnan Altınbaş, Taha Çakmak, Rüstem Karakaya, Burak Poyraz, Ömer Eryılmaz, Osman Saraç, Neda Soydan, Mustafa Zeki Kayahan, Anıl Tokat, Ali Cesur, Furkan Açar, Mehmet Ali Gedik, Fatih Uğur, Ömer Ejder ve Hakan Eryılmaz.
Eski SPK yöneticisine gözaltı kararı
İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı tarafından yürütülen fon soruşturması kapsamında, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) eski Daire Başkanı Erman Çete hakkında gözaltı kararı verildi. Çete’nin mal varlığına yönelik tedbir uygulanmasının da talep edildiği bildirildi. (Odatv, TRHaber)
TMSF’ye 5 milyar TL’lik gönüllü iade
Astor Enerji’nin ana hissedarları Feridun Geçgel ve Enver Geçgel’in, Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF) bünyesinde oluşturulan gönüllü iade hesabına toplam 5 milyar TL yatırdığı bildirildi. İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı, 23 Ekim tarihli kararla iki isim hakkındaki mal varlığı tedbirlerini ve durdurma kararını kaldırdı. Başsavcılığın kararında, soruşturma delillerinin yeniden değerlendirilmesi, TMSF bildirimleri ve sermaye paylarının kapsamının incelenmesi gibi gerekçelere yer verildi. Astor Enerji de tedbirlerin kaldırıldığını Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) bildirdi. (Anadolu Ajansı, CNBC-e)
23 Ekim – Taha Çakmak yeniden gözaltında
İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı tarafından yürütülen fon soruşturmasında, daha önce gözaltına alınıp, adli kontrol şartıyla serbest bırakılan Türkiye Sigorta ve Türkiye Hayat Emeklilik eski Genel Müdürü Taha Çakmak yeniden gözaltına alındı.
İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı Terörizmin Finansmanı ve Aklama Suçları Soruşturma Bürosu tarafından sermaye piyasalarındaki işlemlere yönelik yürütülen soruşturma kapsamında dünkü operasyonda 5 şüpheli gözaltına alınmıştı. Gözaltına alınanlar arasında Çakmak’ın özel kalemi Fahri Uğur’un da olduğu aktarılmıştı. (Hürriyet)
Tasfiye sürecinde son durum
Başlangıçta tasfiyeye alınan 131 fondan 84’ünde tasfiye işlemleri tamamlandı ve yatırımcılara ödeme yapıldı. Fon krizi için hazırlanan bilgilendirme sitesinde ise 18 Ekim itibarıyla A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy’e ait 66 fonda yaklaşık 40,8 milyar TL tutarında ayni ve nakdi tasfiye işlemi bildirildi. Bu iki rakamın farklı aşamaları ifade edebileceği dikkate alınmalı; fon bazındaki güncel durumun ayrıca kontrol edilmesi gerekiyor. (Reuters, fonkrizi.com.tr)
SPK’dan 48 kişiye suç duyurusu
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Altınkılıç Gıda ve Süt Sanayi Ticaret AŞ (ALKLC) ve Anel Elektrik Proje Taahhüt ve Ticaret AŞ (ANELE) pay piyasalarında gerçekleştirilen işlemlere ilişkin incelemeler sonucunda 48 kişi hakkında suç duyurusunda bulunulmasına karar verdi. Kurul, söz konusu 48 kişi ile 5 şirkete 2 yıl işlem yapma yasağı uygulanmasını, 28 kişinin ise sahip olduğu tüm lisansların işlem yasağı süresince iptal edilmesini kararlaştırdı.
22 Ekim –Fon kanun teklifi Meclis’ten geçti
Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun Teklifi, TBMM Genel Kurulunda kabul edilerek yasalaştı.
Kabul edilen tekliften öne çıkanlar
- Fonların tasfiyesi SPK’nın gözetim ve denetiminde tasfiye ile görevli kuruluşlar tarafından yürütülecek.
- Kurulca belirlenen fonlarda, ilgili fonun tasfiye malvarlığından, net yatırım tutarı 1 milyon Türk lirasının altında olan yatırımcılar için bu tutarda, 1 milyon Türk lirası ve üzerinde olan yatırımcılar için ise en fazla 1 milyon Türk lirası ara ödeme yapılabilecek.
- “Piyasa bozucu eylemler”, “bilgi suistimali”, “piyasa dolandırıcılığı” başlıklı hükümlerde düzenlenen fiillerin, SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonlar tarafından işlenmesi veya bu fonlarla birlikte hareket edilmesi ya da fonların iştirakiyle işlenmesi halinde bu fiilleri işlediği veya birlikte hareket ettiği Kurulca tespit edilenlere bu fonların tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacak.
- Düzenleme kapsamındaki fonlarla bağlantılı fiiller nedeniyle yürütülen soruşturmalar kapsamında CMK’nin ilgili hükümleri uyarınca elkoyma kararı verilebilecek.
- “Elkonulan ve müsadere edilen mal varlığı değerleri ve geri kazanım hesabı” başlıklı hüküm kapsamında bulunmayan durumlar bakımından SPK, tasfiye işlemleri ile denetim ve inceleme sonuçlarını dikkate alarak her bir fon bakımından zarar veya kayıp tutarını, zarar veya kayıpta sorumluluğu bulunan gerçek ve tüzel kişileri ve sorumlu oldukları tutarları belirleyerek TMSF’ye bildirecek.
- Geri kazanım hesabında biriken tutarlar, zorunlu masraflar düşüldükten sonra TMSF tarafından tasfiyeyle görevli kuruluşa, tasfiyenin tamamlanmış olması halinde ise SPK’nin bildirdiği fon pay sahiplerine ödenmek üzere YTM’ye aktarılacak. YTM, ödemeleri, katılma payı sahipliği oranında yapacak.
- Zarar veya kayıptan öncelikle fonun kurucusu ve/veya yöneticisi olan portföy yönetim şirketi sorumlu olacak. (Gazete Oksijen)
Fon teklifinde tasfiye kapsamı genişletildi
TBMM Genel Kurulu’nda, tasfiyesine karar verilen bazı yatırım fonlarına ilişkin kanun teklifinin birinci bölümündeki 5 madde kabul edildi. Kabul edilen düzenlemeyle, SPK’nin 17 Eylül 2026 tarihli kararları doğrultusunda tasfiyesine karar verilen ve kanunun yayımlandığı tarihte tasfiyesi tamamlanmamış fonların tasfiye sürecinin yürütülmesi, hukuka aykırı biçimde çıkarılan varlıkların geri kazanılması ve fon zararlarının sorumlulardan tahsil edilerek yatırımcılara ödenmesi için usul ve esasların belirlenmesi amaçlanıyor.
Genel Kurul’da kabul edilen önergeyle, 17 Eylül ve öncesinde TEFAS’a iletilmesine rağmen fonun temerrüde düşmesi veya pay fiyatının açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen işlemler de kapsama alındı. Bu işlemler nedeniyle TEFAS İşlem Blokaj Alt Hesabı’nda katılma payları bulunan yatırımcıların da fon pay sahibi olarak tasfiye hükümlerinden yararlanması öngörülüyor.
Düzenleme, tasfiye işlemlerinin SPK gözetiminde yürütülmesini; fon varlıklarının tespit edilmesi, nakde çevrilmesi, değerlenmesi ve yatırımcılara ara veya nihai ödeme yapılmasına ilişkin esasların belirlenmesini kapsıyor. Teklifin diğer maddelerinin görüşülmesi ve yasama sürecinin tamamlanması gerekiyor. (Anadolu Ajansı, TBMM, Habertürk)
Ödeme miktarı 50 milyara yaklaştı
İletişim Başkanlığı, Yedinci Fon Koordinasyon Kurulu Toplantısı’nın ardından fon tasfiyelerine ilişkin son durumu açıkladı. Hedef Portföy’e ait 31 fondan 18’inin tasfiyesi tamamlanırken, 10 bin 8 hesaba 8,9 milyar TL ödeme yapıldı. Sürecin başından bu yana toplam 55 bin 755 hesaba 49,7 milyar TL tutarında ödeme gerçekleştirildi. (Medyatava)
21 Ekim – Fon soruşturmasında 31 kişi hakkında gözaltı kararı
Reuters’ın haberine göre, Tera Finansal Yatırımlar Holding’in de aralarında bulunduğu dört şirketin hisselerindeki şüpheli işlemlerle ilgili soruşturmada 31 kişi hakkında gözaltı kararı verildi; 26 kişi gözaltına alındı. Soruşturma SPK’nın bildirimleri ve şikâyetleri üzerine yürütülüyor. Bu, fonların tasfiye sürecinden ayrı olarak, krizle bağlantılı piyasa işlemlerine yönelik soruşturmanın yeni aşaması.
Ödemeler 40,8 milyar liraya ulaştı
TBMM Genel Kurulu’nda yatırım fonlarının tasfiyesine ilişkin kanun teklifinin birinci bölümünün görüşmeleri tamamlandı. Görüşmeler sırasında verilen bilgilere göre, A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy tarafından kurulan 66 fonda tasfiye işlemleri tamamlandı; 45 bin 747 yatırımcıya toplam 40,8 milyar lira tutarında ödeme yapıldı. Böylece tasfiye sürecinde kalan fon sayısı 65’e düştü. (TBMM)
Hedef Portföy de tasfiye kapsamındaki fonlarda yatırımcılara bugüne kadar toplam 6 milyar 34 milyon lira nakit ödeme yapıldığını açıkladı. Şirket, ödemelerin 16 Eylül’deki fiyatlar üzerinden değil, tasfiye sonucunda oluşan güncel portföy değerleri esas alınarak gerçekleştirildiğini bildirdi. (CNBC-e)
Dokuz maddelik kanun teklifi, tasfiyesi henüz tamamlanmamış fonlarda varlıkların belirlenmesi ve nakde çevrilmesi, hukuka aykırı biçimde çıkarılan değerlerin geri kazanılması ve yatırımcılara ara ve nihai ödeme yapılmasına ilişkin usulleri düzenlemeyi amaçlıyor. Teklifin yasalaşması için TBMM’deki görüşmelerin tamamlanması ve kabul edilmesi gerekiyor. (TBMM, CNBC-e)
SPK 3 yatırım şirketinin faaliyetlerini durdurdu
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Alnus Yatırım, Bulls yatırım ve Pusula Yatırım şirketlerinin faaliyetlerini geçici olarak durdurdu.
20 Ekim – Merrill Lynch işlemlerinin zamanlaması araştırılıyor
İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı tarafından yürütülen fon soruşturmasında, Merrill Lynch International’ın adli operasyonlardan önce gerçekleştirdiği hisse işlemlerine ilişkin iddialar gündeme geldi. Bank of America bünyesindeki kurumun, beş şirketteki pozisyonlarını kapatarak yaklaşık 8 milyar TL net kazanç elde ettiği öne sürüldü. İncelemede kurumun satış tarihleri ile fonlara yönelik operasyonların zamanlaması üzerinde duruluyor. Söz konusu işlemlerden sağlandığı belirtilen kazancın arka planının da araştırıldığı bildiriliyor. (Sabah)
Gönüllü ödeme çağrısı
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, fon tasfiyesinde 10 milyon ve üstü kazanç elde edenlere gönüllü ödeme çağrısı yaptı. Şimşek, Atlas Portföy’ün dışarı çıkardığı parayı getirmek istediğini söyledi.
“Tasfiye süreci öngördüğümüz hızda ve çerçevede gidiyor. Kamu kaynaklarının kullanılmayacağı hususu çok net bir şekilde ifade edildi ve bu şekilde devam edecek. Nihai tasfiye zaman alacak, burada küçükleri ve para piyasası fonlarını önceliklendireceğimizi söyledik, bu da temel ilkelerden bir tanesi.” açıklamasını yapan Şimşek, yasa tasarısının Meclis’ten geçmesinin ardından 1 milyon liraya kadar ödemelerin hızlı şekilde yapılacağını belirtti. (NTV)
Fon teklifi Genel Kurul gündeminde
Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun Teklifi, TBMM Genel Kurulu’nun bu haftaki gündemine alındı. Teklifle fonların tasfiyesinin SPK gözetiminde yürütülmesi, hukuka aykırı biçimde fon varlıklarından çıkarılan değerlerin geri kazanılması ve yatırımcılara ara ödeme yapılmasının yasal çerçevesinin oluşturulması amaçlanıyor.
Düzenlemeye göre, SPK tarafından belirlenecek fonlarda net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında olan yatırımcılara bu tutar kadar, 1 milyon TL ve üzerinde olan yatırımcılara ise en fazla 1 milyon TL ara ödeme yapılabilecek. Ödemeler fonların tasfiye malvarlığından karşılanacak. Teklifin yürürlüğe girmesi için Genel Kurul’da kabul edilmesi ve Resmî Gazete’de yayımlanması gerekiyor. (TBMM)
İbrahim Ömer Gönül görevden alındı
Resmi Gazete’de yayımlanan Başkan Recep Tayyip Erdoğan’ın kararlarıyla SPK Başkanı Mahmut Sütcü ve Kamu Gözetimi Kurulu Başkanı İbrahim Ömer Gönül görevden alındı. Fon krizi sonrası Mahmut Sütcü’nün istifa ettiği yönündeki haberlerin aksine görevden alındığı netleşirken, Hazine ve Maliye Bakan Yardımcılığına Kutluhan Taşkın, Gelir İdaresi Başkanlığına ise Şinasi Candan atandı.
19 Ekim – 66 fonun tasfiyesi tamamlandı
A1 Capital Portföy, Bulls Portföy ve Pardus Portföy tarafından yönetilen 66 yatırım fonunun tasfiye işlemleri tamamlandı. Ziraat Bankası aracılığıyla 45 bini aşkın yatırımcıya toplam yaklaşık 40,8 milyar lira tutarında nakdi ve ayni ödeme yapıldı. Böylece tasfiye sürecinde kalan fon sayısı 131’den 65’e düştü.
Fon Koordinasyon Kurulu’nun 18 Ekim’deki altıncı toplantısında, tasfiye sürecindeki diğer 65 fona yönelik ödemelerin de önümüzdeki hafta, öncelikle para piyasası fonlarındaki yatırımcılar olmak üzere mümkün olan en fazla kişiye ulaştırılmasının hedeflendiği belirtildi. Kurul ayrıca, sermaye piyasalarındaki yapısal sorunların giderilmesi ve denetim mekanizmalarının güçlendirilmesi amacıyla Sermaye Piyasası Kanunu’nda kapsamlı değişiklikler öngören yeni bir taslak düzenlemeyi değerlendirmeye aldı. (İletişim Başkanlığı, Anadolu Ajansı, CNBC-e)
SPK Başkanı istifa etti
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) Başkanı Mahmut Sütcü, sağlık sorunları nedeniyle istifasını sundu. Hazine ve Maliye Bakan Yardımcısı Osman Çelik de, Bakan Şimşek’e bugünden geçerli olmak üzere emeklilik dilekçesini iletti. (Hürriyet)
EKK toplantısı
Ekonomi Koordinasyon Kurulu (EKK), Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz başkanlığında toplandı. Toplantının ardından şu açıklama yapıldı:
“Güçlü makroekonomik temellerimiz ve kararlılıkla uyguladığımız politikalar sayesinde, yaşanan gelişmelerin finansal sistem ve reel ekonomi üzerindeki etkilerinin sınırlı kalmasını bekliyoruz. Alınan tedbirlerle sermaye piyasalarımızın güvenilirliğini ve etkinliğini artırmayı, piyasamızı daha sağlıklı, güçlü ve dayanıklı bir yapıya kavuşturmayı amaçlıyoruz. Türkiye Yüzyılı’nda sürdürülebilir ve kapsayıcı büyüme hedefimiz doğrultusunda, verimliliği artıran, yeşil ve dijital dönüşümü hızlandıran, işgücü piyasasının etkinliğini güçlendiren ve ekonomik kazanımların toplumun geniş kesimlerine yayılmasını sağlayan politikaları hayata geçirmeye devam edeceğiz.” (BirGün)
Hedef Portföy’de ödeme yöntemi değişti
SPK, Hedef Portföy’ün tasfiye kapsamındaki 31 fonunda daha önce öngörülen ara ödeme uygulamasını kaldırdı. 15 Ekim tarihli karar, 16 Ekim’de yayımlanan SPK bülteniyle duyuruldu. Böylece söz konusu fonlar, ara ödeme yerine olağan tasfiye esaslarına tabi tutuldu.
Tasfiye işlemlerini SPK’nın yetkilendirdiği Ziraat Bankası yürütecek. Fon portföylerindeki varlıklar, yatırımcıların menfaatleri, piyasa derinliği ve likidite koşulları gözetilerek nakde çevrilecek. Yatırımcılara yapılacak ödemelerin tutarı ve takvimi, varlıkların nakde dönüştürülmesi ve hesapların kesinleşmesinin ardından belirlenecek. (SPK, Hedef Portföy, Habertürk)
18 Ekim – TBMM’nin gündemi yüklü
TBMM Genel Kurulu’nda, Plan ve Bütçe Komisyonu’nda geçen hafta kabul edilen Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun Teklifi’nin, diğer gündem maddelerinin önüne alınarak Genel Kurul’da görüşülmesi bekleniyor. Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz 2027 yılı bütçe teklifine ilişkin Plan ve Bütçe Komisyonu’nda sunum yapacak.
Plan ve Bütçe Komisyonunda geçen hafta kabul edilen Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun Teklifi’nin, fon payı sahiplerine yapılacak ödemeler nedeniyle, görüşülmekte olan Türk Kızılay Kanunu Teklifi’nin önüne alınarak Genel Kurul’da görüşülmesi planlanıyor.
Teklifle Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) 17 Eylül 2026 tarihli kararı ile tasfiyesine karar verilen yatırım fonları ile bu fonların malvarlığından hukuka aykırı olarak çıkarılan değerlerin geri kazanılması, fon kayıp ve zararlarının sorumlulardan tahsil edilmesi ve geri kazanılan değerlerin fon pay sahiplerine ödenmesine ilişkin usul ve esasların düzenlenmesi amaçlanıyor. (BirGün)
17 Ekim – Hedef Portföy fonlarında tasfiye başladı
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 17 Eylül’de tasfiyesine karar verilen Hedef Portföy Yönetimi AŞ’nin kurucusu olduğu fonlarda tasfiye işlemlerinin başlatılmasına karar verdi. SPK’nın 16 Ekim tarihli haftalık bülteninde yer alan karara göre, tasfiye işlemleri A1 Capital Portföy, Bulls Portföy ve Pardus Portföy fonları için belirlenen esaslar doğrultusunda yürütülecek. Böylece Hedef Portföy fonlarının tasfiye sürecinde yeni bir aşamaya geçilmiş oldu. (Endeks24, EKOTÜRK)
SPK’dan 37 kişi hakkında suç duyurusu
SPK, Vişne Madencilik (VSNMD) ve Işıklar Enerji ve Yapı Holding (IEYHO) hisselerinde gerçekleştirilen işlemlerle ilgili incelemeler sonucunda toplam 37 kişi hakkında suç duyurusunda bulunulmasına karar verdi. Vişne Madencilik hisselerindeki işlemler nedeniyle 22, Işıklar Enerji hisselerindeki işlemler nedeniyle ise 15 kişi hakkında suç duyurusu yapılacak.
Kurul ayrıca söz konusu işlemlerle bağlantılı kişi ve şirketlere iki yıl süreyle işlem yasağı getirilmesine, bazı kişilerin sermaye piyasası lisanslarının da yasak süresince iptal edilmesine karar verdi. Kararlar, yatırım fonlarında başlayan krizin ardından sermaye piyasalarındaki işlemlere yönelik inceleme ve yaptırımların sürdüğünü gösteriyor. Hakkında suç duyurusunda bulunulması, ilgili kişiler açısından kesinleşmiş bir suçluluk hükmü anlamına gelmiyor. (Sözcü, Medyascope, Dünya)
16 Ekim – Erdoğan: Fon sorununu kontrol altına aldık
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, İstanbul’da düzenlenen Türkiye İhracatçılar Meclisi’nin (TİM) 13. İnovasyon Haftası programında yaptığı konuşmada, yatırım fonlarında yaşanan krizle ilgili açıklamalarda bulundu. Erdoğan, 17 Eylül’den itibaren atılan adımlarla sorunun kontrol altına alındığını savunarak, tam yetkili Fon Koordinasyon Kurulu’nun oluşturulduğunu söyledi.
Erdoğan, sürecin üç öncelik doğrultusunda yürütüldüğünü belirtti. İlk önceliğin tasfiyesine karar verilen fonlardaki birikimlerin yatırımcılara mümkün olan en kısa sürede ödenmesi olduğunu kaydeden Erdoğan, olağan tasfiye kapsamındaki ödemelerin geçen hafta başladığını, olağanüstü tasfiyelerdeki ara ödemelerin ise TBMM’ye sunulan kanun teklifinin yasalaşmasının ardından başlayacağını açıkladı.
İkinci önceliğin manipülasyon yoluyla haksız kazanç elde edenlerle hukuk önünde hesaplaşmak olduğunu belirten Erdoğan, yeni bilgiler ve itiraflar doğrultusunda soruşturmaların derinleştirildiğini söyledi. Erdoğan, “Piyasa düzenbazlıklarıyla 3 lirasını sadece 3-5 ayda 10’a, 20’ye, 30’a katlayana asla tolerans göstermeyecek, sağladığı fahiş kazancın bedelini ona mutlaka ödeteceğiz” dedi.
Üçüncü önceliğin ise süreci sermaye piyasalarına zarar vermeden yönetmek olduğunu ifade eden Erdoğan, fon piyasasının bir bölümünde yaşanan sorun nedeniyle sermaye piyasalarının tamamının suçla ilişkilendirilmesine karşı çıktı. Erdoğan, toplam fon sayısının yüzde 4,6’sında sorun yaşandığını belirterek, tasarruf sahiplerinin korunması ve sermaye piyasalarının işleyişinin sürdürülmesi gerektiğini savundu. (CNBC-e, Medyascope)
Murat Ağırel yeniden gözaltında
Yatırım fonları soruşturması kapsamında daha önce ev hapsine alınan gazeteci Murat Ağırel, 16 Ekim sabahı yeniden gözaltına alındı. İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı tarafından yürütülen ayrı bir soruşturma kapsamında Aylin Kotil ve Ömer Sarıgül de gözaltına alınırken Emir Sarıgül hakkında gözaltı kararı verildiği bildirildi. Soruşturmanın, Almanya vatandaşı iki kişinin şirketler üzerinden gerçekleştirildiğini öne sürdüğü yüksek tutarlı para transferleri ve kara para aklama iddialarını kapsadığı açıklandı. Ağırel’in bu operasyondaki gözaltı gerekçesine ilişkin ayrıntılar henüz netleşmedi. (Medyascope)
Ziraat Bankası 30 fonda ödeme aşamasına geldi
Ziraat Bankası’nın 15 Ekim’de yaptığı bilgilendirmeye göre, tasfiye işlemlerini yürüttüğü 125 fondan 30’unda yatırımcı ödemeleri son aşamaya geldi.
- Ödeme tutarları ilgili banka ve aracı kurumların Takasbank nezdindeki hesaplarına aktarıldı.
- Yatırımcıların hesaplarına yapılacak aktarımlarda Merkezi Kayıt Sistemi’ndeki pay bilgileri esas alınacak.
- Bazı fonlarda nakit ödemenin yanı sıra hisse senetlerinin yatırımcı hesaplarına aktarılması da öngörülüyor.
Tutarların Takasbank hesaplarına aktarılması, bütün yatırımcıların paralarının hesaplarına geçtiği anlamına gelmiyor. Banka açıklamasında bu 30 fon için toplam ödeme tutarı ve kesin hesaplara geçiş tarihi belirtilmedi. (Ekonomim)
Yatırımcı hesaplarından MKK masrafı kesilmeye başlandı
Tasfiye kapsamındaki bazı yatırımcıların hesaplarından Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) masrafı adı altında kesintiler yapılmaya başlandı.
Kesintilerin tutarı hesaplara ve uygulanan ücretlendirmeye göre değişiyor. Kaç yatırımcının etkilendiğine ilişkin toplu veri açıklanmış değil. (Ekonomim)
15 Ekim – Ara ödeme ve tasfiye kuralları netleşiyor
TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda kabul edilen kanun teklifinde, yatırımcıların alacaklarının nasıl hesaplanacağına ilişkin ayrıntılar da yer aldı. Buna göre, yatırımcıların fonlara yaptıkları nakit giriş ve çıkışları esas alınarak net yatırım tutarları hesaplanacak. Hesaplamada, tasfiye tarihine kadar tüketici fiyatları ve yurt içi üretici fiyatlarındaki değişim oranlarının ortalamasının dikkate alınması öngörülüyor. Hesaplamalar Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından yapılacak. (TBMM)
Teklif, belirlenen koşullarla yatırımcılara 1 milyon TL’ye kadar ara ödeme yapılmasına da yasal çerçeve getiriyor. Net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında olanlara bu tutar kadar, 1 milyon TL ve üzerinde olanlara ise en fazla 1 milyon TL ödeme yapılabilecek. Ara ödemeler, tasfiye sonunda hak kazanılacak tutardan mahsup edilecek. Ödemelerde fonun mevcut kaynakları ve geri kazanılan varlıklar esas alınacak; kamu bütçesinden kaynak aktarılması öngörülmüyor. (TBMM, SPK)
Düzenlemede fon varlıklarının nakde çevrilmesi, yatırımcıların hak sahipliklerinin belirlenmesi ve hukuka aykırı biçimde fonlardan çıkarıldığı tespit edilen değerlerin geri kazanılması için de kurallar yer alıyor. SPK, tasfiye sürecini denetleyecek ve fon varlıklarının satış yöntemleri ile ödeme takvimine ilişkin ayrıntıları belirleyebilecek. Teklifin yasalaşması için TBMM Genel Kurulu’nda kabul edilmesi ve Resmî Gazete’de yayımlanması gerekiyor. (TBMM)
14 Ekim – Fon düzenlemesi komisyondan geçti
Tasfiye sürecindeki yatırım fonlarına ilişkin kanun teklifi, TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda kabul edildi. Dokuz maddelik düzenleme, SPK’nin 17 Eylül’de tasfiye kararı aldığı ve tasfiyesi henüz tamamlanmamış fonları kapsıyor. Teklifle yatırımcıların hak sahipliklerinin belirlenmesi, fon varlıklarının tasfiyesi, hukuka aykırı biçimde çıkarılan değerlerin geri kazanılması ve yatırımcılara ara ödeme yapılmasının yasal çerçevesinin oluşturulması amaçlanıyor. Düzenlemenin yürürlüğe girmesi için TBMM Genel Kurulu’nda kabul edilmesi ve Resmî Gazete’de yayımlanması gerekiyor. (Anadolu Ajansı, CNBC-e)
Komisyondaki görüşmelerde, SPK’nin müdahalesinin neden daha erken yapılmadığı ve piyasa denetimindeki olası ihmaller de gündeme geldi. İktidar ve muhalefet milletvekilleri, krizle ilgili denetim ve sorumluluk süreçlerine ilişkin değerlendirmelerde bulundu. (T24, ANKA)
Soruşturma izni
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığının talebi üzerine gerçekleştirilen ön incelemenin ardından eski Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) Başkanı İbrahim Ömer Gönül hakkında soruşturma izni verdi. Karar, sermaye piyasasındaki işlemlere yönelik yürütülen fon soruşturması kapsamında alındı. (Medyaradar)
Fon düzenlemesi komisyonda görüşülmeye başlandı
Tasfiye sürecindeki yatırım fonlarına ilişkin kanun teklifi, TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda görüşülmeye başlandı. AK Parti Samsun Milletvekili Mehmet Muş başkanlığında toplanan komisyonda, görüşmeler öncesinde muhalefetin talebi üzerine usul tartışması açıldı. Teklif, Sermaye Piyasası Kurulu’nun tasfiye kararı aldığı 7 portföy yönetim şirketine ait fonların tasfiye esaslarını, hukuka aykırı biçimde çıkarıldığı belirlenen varlıkların geri kazanılmasını ve fon kayıp ve zararlarının sorumlulardan tahsilini düzenlemeyi amaçlıyor. Teklifin yasalaşması halinde, diğer 65 fondaki yatırımcılara ara ödeme yapılmasının da önü açılabilecek. (Anadolu Ajansı, TBMM)
Fon düzenlemesi komisyonda
Tasfiye sürecindeki yatırım fonlarına ilişkin kanun teklifinin 14 Ekim’de TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda görüşülmesi öngörülüyor. 9 Ekim’de Meclis Başkanlığı’na sunulan teklif, tasfiye işlemlerinin yürütülmesi, fonlardan hukuka aykırı biçimde çıkarıldığı belirlenen varlıkların geri kazanılması ve yatırımcılara yapılacak ödemelerin kurallarının belirlenmesini amaçlıyor. Teklif henüz yasalaşmadı.
Cumhurbaşkanlığı İletişim Başkanlığı’nın 13 Ekim tarihli açıklamasına göre, A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy’ün yönettiği fonlarda bulunan 43 bin 643 yatırımcıya geçen hafta toplam 6,4 milyar lira ödeme yapıldı. Bu üç şirketin tasfiye sürecindeki diğer 49 fonunda bulunan 34,1 milyar liralık varlığın tasfiyesinin de hafta sonuna kadar tamamlanması hedefleniyor.
Bu işlemlerin tamamlanmasıyla üç portföy yönetim şirketine ait toplam 66 fonda bulunan 45 bin 745 kişiye yönelik, toplam 40,5 milyar liralık ayni ve nakdi tasfiye sürecinin tamamlanması amaçlanıyor. Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy’ün tasfiyedeki fonları da dahil olmak üzere kalan 65 fondaki ara ödemelerin ise kanun teklifinin yasalaşmasının ardından yapılması hedefleniyor. (Cumhurbaşkanlığı İletişim Başkanlığı, TBMM)
13 Ekim 2026 — Fon Kurulu 5. toplantısı
Sermaye piyasalarındaki şüpheli işlemlere yönelik yürütülen fon soruşturması devam ederken, Fon Kurulu Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz başkanlığında beşinci kez toplandı. Toplantıda portföy yönetim şirketlerine ilişkin tasfiye süreci ele alındı. Yapılan açıklamada, 3 portföy yönetim şirketine ait geriye kalan 49 fonun toplam 34,1 milyar lira tutarındaki tasfiye işlemlerinin bu hafta sonuna kadar tamamlanmasının hedeflendiği belirtildi. (İletişim Başkanlığı)
Eski Bakan Yardımcısı tutuklandı
Eski Tarım ve Orman Bakan Yardımcısı Mustafa Aksu’nun, ‘fon’ vurgunuyla ilgili soruşturma kapsamında tutuklandığı bildirildi.
Aksu’nun adı daha önce Tera’nın likit fonuna yaptığı yaklaşık 100 milyon liralık yatırımı çekemediği yönündeki açıklamasıyla gündeme gelmişti.
Cumhuriyet yazarı Barış Terkoğlu’na konuşan Aksu, “çok rahatsızım, sinirliyim, rencide oldum, mesele 100 milyon değil kandırılmış olmak” demiş ve kendisini mağdur olarak tanımlamıştı.
Aksu, 2018-2021 yılları arasında Tarım ve Orman Bakan Yardımcılığı görevini yürütmüştü. (Cumhuriyet)
“Parayı iade edin” tebligatı
İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı, manipülatif işlemlerle haksız kazanç sağlayan şüphelileri tek tek tespit ederek isimlerini TMSF’ye bildirdi. TMSF, şüphelilere elde ettikleri paraları iade etmeleri için tebligat gönderirken şüpheli işlemlerin de yakın takibe alındığı öğrenildi.
Merkezi Kayıt Kuruluşu’ndan ham verileri isteyen İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı, vurguncuları tespit etmeye yönelik çalışmalarına devam ediyor. Manipülatif işlemleri tek tek belirleyen başsavcılık, tespitlerini raporlaştırarak şüphelilerin isimlerini Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu’na (TMSF) gönderdi.
TMSF ise manipülatif kazanç sağlayan isimlere tebligat gönderdi. Savcılık tarafından yapılan tespitleri paylaşan TMSF, bu kişiler hakkında Sermaye Piyasası Kanunu’nun 107. maddesi kapsamında “Sermaye Piyasası Dolandırıcılığı” suçundan işlem yapılacağı uyarısında bulundu. Şüphelilere, ilgili yasa maddesinde yer alan “para iade etme” imkânından yararlanabilecekleri hatırlatıldı. Ancak şüpheliler parayı ödemeyi kabul etseler bile haklarındaki adli işlem devam ediyor. Savcılık, bu kişileri tek tek ifadeye çağırarak manipülasyonun örgütlü bir suç olup olmadığını araştırıyor. (Yeni Şafak)
44 bin yatırımcının ödemesi yapıldı
Yatırım fonu krizinde ilk ödemelerle ilgili yeni açıklama geldi. A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy’ün kurucusu olduğu 17 fonda tasfiye sürecinin son aşamasına gelinirken yaklaşık 44 bin yatırımcının ödemesinin gerçekleştirildiği bildirildi. Ödeme tutarları ilgili banka ve aracı kurum hesaplarına aktarıldı. (İletişim Başkanlığı, Anadolu Ajansı)
Krizden etkilenen diğer fonlarda ise süreç devam ediyor. Tera, Pusula, Hedef ve Atlas Portföy fonları için öngörülen, yatırımcı başına fon başına en fazla 1 milyon TL’lik ara ödeme mekanizmasının uygulanabilmesi için yasal düzenleme bekleniyor. Tasfiye sürecine ilişkin kanun teklifi, 14 Ekim’de TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda ele alınacak. (SPK, TBMM)
12 Ekim — Erdoğan ödeme tarihini açıkladı
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, Kabine Toplantısı’nın ardından yaptığı açıklamada, fon krizine ilişkin kanun teklifinin TBMM’den geçmesi halinde ekim ayı içinde 1 milyon TL’ye kadar anapara ödemelerine başlanacağını duyurdu. Olağan ve olağanüstü tasfiye süreçlerinin ekim ayında tamamlanmasının ardından yatırımcıların önemli bir bölümünün ara ödemelerini almasının beklendiğini belirten Erdoğan, sürecin kamu kaynakları kullanılmadan ve şeffaf biçimde yürütülmesini hedeflediklerini söyledi. Haksız kazanç sağlayanların hesap vereceğini vurguladı.
Erdoğan, soruşturmalar kapsamında 282 kişi hakkında hukuki işlem yapıldığını, 84 kişinin tutuklandığını ve 27 şüpheli hakkında yakalama kararı bulunduğunu açıkladı. (Anadolu Ajansı)
Kanun teklifi komisyonda
Yatırım fonu krizinin ardından tasfiye sürecini düzenlemeyi amaçlayan kanun teklifi TBMM gündemine geldi. Fon krizinin ardından Hazine ve Maliye Bakanlığı, Adalet Bakanlığı, SPK, BDDK, TMSF, Borsa İstanbul, Takasbank ve MKK temsilcileri, teklifin görüşülmesi için komisyona davet edildi. Teklifte fon varlıklarının geri kazanılması, sorumlulardan tahsilat yapılması ve yatırımcılara ara ve nihai ödeme süreçlerinin düzenlenmesi öngörülüyor. (Yeni Şafak, Anadolu Ajansı)
Aynı gün yayımlanan haberlere göre, Tera ve Pusula fonlarından 1–16 Eylül döneminde toplam 401,3 milyar liralık çıkış gerçekleştiği bildirildi. Savcılığın, yüksek tutarlı satış yapan bazı yatırımcıların soruşturma veya tedbir kararlarından önceden haberdar olup olmadığını araştırdığı aktarıldı. Söz konusu çıkışların tamamının haksız kazanç olduğu yönünde kesinleşmiş bir tespit bulunmuyor. (Sabah, SON TV)
İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı ayrıca, fon soruşturmasına ilişkin “gizli” ibareli belgelerin sosyal medya ve dijital mecralarda paylaşılması üzerine soruşturmanın gizliliğini ihlal iddiasıyla resen adli soruşturma başlatıldığını açıkladı. (Medyascope)
Bu hafta gözler Meclis’te ve ara ödemelerde
Yatırım fonları krizinde bu hafta iki önemli gelişme bekleniyor. Tasfiye kapsamındaki 131 fonu ve 455 bin 758 yatırımcıyı ilgilendiren 9 maddelik kanun teklifinin, 14 Ekim Çarşamba günü TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda görüşülmesi planlanıyor. Teklif, fon varlıklarının geri kazanılması, zararların sorumlulardan tahsil edilmesi ve yatırımcılara yapılacak ödemelerin usulünü düzenlemeyi amaçlıyor. (TBMM, Ekonomim)
Diğer önemli başlık, olağanüstü tasfiye kapsamındaki Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy fonlarında 1 milyon liraya kadar ara ödeme sürecinin ne zaman fiilen başlayacağı. A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy bünyesindeki 17 fonda ise ödeme süreci başlatılmış, tutarlar banka ve aracı kurumlara aktarılmıştı. Bu hafta hem Meclis’teki görüşmeler hem de yatırımcı hesaplarına yapılacak aktarımlar yakından izlenecek. (TBMM, fonkrizi.com.tr)
11 Ekim — Kanun teklifinde ödeme takvimi belirsiz
Yatırım fonlarının tasfiyesine ilişkin kanun teklifinde yatırımcılara yapılacak ara ödemeler için kesin bir tarih belirlenmiş değil. Teklif, ödemelerin fonların mevcut varlıkları ve geri kazanılabilecek tutarlar üzerinden yapılmasını öngörüyor. Düzenlemenin yasalaşması ve uygulama esaslarının belirlenmesi, ödeme sürecinin takvimi açısından önem taşıyor. (Cumhuriyet)
10 Ekim 2026 — Mopaş’ın açıklaması
Mopaş Marketçilik, 9 Ekim tarihli KAP açıklamasıyla finansal varlıklarının önemli bir bölümünün tasfiye sürecindeki bir yatırım fonunda bulunduğunu bildirdi. Söz konusu tutar yaklaşık yarım milyar TL. (Gıda Bülteni)
Toplantı tarihi belli oldu
Kanun teklifi için Plan ve Bütçe Komisyonu toplantısı 14 Ekim 2026 saat 10.00’da yapılacak. (TBMM)
Fon tasfiyesinde 9 maddelik teklif
Yatırım fonlarındaki kriz nedeniyle tasfiyesine karar verilen fonlara ilişkin dokuz maddelik kanun teklifi TBMM Başkanlığına sunuldu. Teklif, ara ödemelerin hesaplanması, yatırımcıların alacaklarının belirlenmesi ve fonlardan hukuka aykırı biçimde çıkarılan varlıkların geri kazanılması için düzenlemeler içeriyor.
Tasfiyenin kapsamı
Teklif, Sermaye Piyasası Kurulu’nun 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen ve kanun yürürlüğe girdiğinde tasfiyesi tamamlanmamış fonlara yönelik hükümler içeriyor. Tasfiye işlemlerinin yürütülmesi, fon varlıklarının belirlenmesi, değerlenmesi ve nakde çevrilmesine ilişkin esasların SPK tarafından belirlenmesi öngörülüyor.
Ara ödeme ve net yatırım tutarı
Yatırımcıların net yatırım tutarının hesaplanmasında nakit giriş ve çıkışlarının TÜFE ve Yİ-ÜFE değişimlerinin aritmetik ortalamasıyla güncellenmesi öngörülüyor. Ancak bu endeksleme, ara ödeme hesabında uygulanmayacak. Net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında olanlara hesaplanan tutar kadar, 1 milyon TL ve üzerinde olanlara ise en fazla 1 milyon TL ara ödeme yapılabilecek. Ara ödemeler nihai tasfiyede mahsup edilecek.
Fon varlıklarının geri kazanılması
Fon varlıklarından hukuka aykırı biçimde çıkarılan veya gerçek bir ekonomik amaç taşımayan işlemlerle aktarılan değerlerin geri kazanılması amaçlanıyor. Öncelikle ilgili portföy yönetim şirketinin sorumluluğu öngörülürken, tahsilatın tamamen veya kısmen yapılamaması durumunda sorumluluğu belirlenen gerçek ve tüzel kişilere de başvurulabilecek.
TMSF’nin rolü
Teklif, Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonuna belirli koşullarda malvarlıklarının takibi ve tahsili konusunda görevler veriyor. Soruşturma kapsamında el konulan ve fona iadesi mümkün olan para ve sermaye piyasası araçlarının ilgili fona aktarılması; bazı varlıkların satışından elde edilen tutarların ise fonlar bazında ayrı hesaplarda tutulması öngörülüyor.
Gönüllü iade ve dağıtım
Gerçeğe aykırı fon değerlemeleri üzerinden kazanç elde edenlerin olağan getiriyi aşan kazançlarını gönüllü olarak iade edebilmelerine yönelik bir mekanizma da düzenleniyor. Fonlardan geri kazanılan değerlerin ilgili yatırımcıların alacakları çerçevesinde değerlendirilmesi amaçlanıyor.
Yürürlük
Teklifin kanunlaşması halinde yayımlandığı tarihte yürürlüğe girmesi ve hükümlerinin Cumhurbaşkanı tarafından yürütülmesi öngörülüyor. Teklif henüz kanunlaşmadığından, düzenlemeler yürürlükteki hükümler olarak değil, kanun teklifi olarak değerlendirilmelidir. (TBMM, Kanun Teklifi)
9 Ekim 2026 — İlk 17 fonda ödeme süreci başladı
A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy’ün kurduğu 17 fonun tasfiyesinde ödeme aşamasına geçildi. Ziraat Bankası, ödeme tutarlarını yatırımcıların hesaplarının bulunduğu banka ve aracı kurumlara aktardı. Tutarların yatırımcı hesaplarına geçirilmesi bekleniyor. (Ekonomim)
Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy’ün kapsamdaki fonlarında, mutabakatı tamamlanan yatırımcılara fon başına en fazla 1 milyon TL ara ödeme yapılması kararı bulunuyor. Ödemeler öncelikle para piyasası fonlarından başlayacak; bu tutarlar nihai tasfiyede mahsup edilecek. (SPK)
Kanun teklifi TBMM’ye sunuldu
Yatırım fonu krizinde yeni bir aşamaya geçildi. AK Parti tarafından hazırlanan, tasfiye sürecindeki 131 yatırım fonuna ilişkin dokuz maddelik kanun teklifi TBMM’ye sunuldu. Düzenleme, 455 bin 578 yatırımcının haklarının belirlenmesini, fon varlıklarının geri kazanılmasını ve tasfiye gelirlerinin yatırımcılara dağıtılmasını amaçlıyor.
Teklifte, Merkezi Kayıt Kuruluşu tarafından hesaplanacak net yatırım tutarının TÜFE ve Yİ-ÜFE artışlarının ortalamasıyla güncellenmesi ve yatırımcılara her bir fon için en fazla 1 milyon lira ara ödeme yapılması öngörülüyor. Yeterli nakit bulunmaması halinde dağıtımın orantılı yapılması da düzenlemede yer alıyor. Teklif ayrıca, fonlardan hukuka aykırı biçimde çıkarılan varlıkların geri kazanılması ve sorumlulardan tahsilat yapılmasına yönelik hükümler içeriyor. AK Parti Grup Başkanı Abdullah Güler, tasfiye sürecinde kamu kaynağı kullanılmayacağını belirtti. (Anadolu Ajansı, Cumhuriyet)
İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı tarafından yürütülen fon soruşturmasında, 3 ayrı fondan toplam 187 milyar 653 milyon lira kazanç sağladığı belirlenen 214 kişi ve kurum mercek altına alındı. Adalet Bakanı Akın Gürlek, kriz öncesinde içeriden bilgi alarak satış yaptığı değerlendirilen kişilerin yapay zeka destekli incelemelerle tespit edildiğini açıkladı. TMSF’nin ise söz konusu kazançların iadesi için harekete geçtiği bildirildi. (sondakika.com)
Kanun taslağı netleşti
Yatırım fonlarında yaşanan krizin tasfiye sürecine ilişkin kanun teklifi taslağı netleşti. Düzenlemede, yatırımcıların net yatırım tutarının hesaplanması, 1 milyon liraya kadar anapara ara ödemesi, fon varlıklarının geri kazanılması ve sorumlulardan tahsilat yapılmasına ilişkin hükümler yer alıyor. Teklifin yasama süreci ve ödeme takvimine ilişkin gelişmeler yakından izleniyor. (Ekonomim, Bloomberg HT)
Anapara hesabında enflasyon formülü var. MKK’nın hesaplayacağı net yatırım tutarında TÜFE ve Yİ-ÜFE artışlarının ortalamasının kullanılması ve nakit giriş-çıkışlarının “ilk giren ilk çıkar” yöntemiyle netleştirilmesi öngörülüyor.
Ödemeye üst sınır ve dağıtım kuralı getiriliyor. Net yatırım tutarı 1 milyon liranın altındaysa bu tutara kadar, üzerindeyse en fazla 1 milyon lira ara ödeme yapılması öngörülüyor. Dağıtılabilir nakit yetmezse mevcut kaynağın orantılı dağıtılması planlanıyor.
Sorumluların malvarlıkları için yeni mekanizmalar öngörülüyor. Taslak, belirli koşullarda TMSF’nin el konulan varlıkların satışından elde edilen tutarları geri kazanım hesaplarına aktarmasını ve fon zararından sorumlu kişi ve kuruluşlara yönelik tahsilat yapılmasını düzenliyor. (Ekonomim)
Fon soruşturmasında gazeteciler hakkında yeni kararlar
9–10 Ekim’de, fon krizine ilişkin haber ve paylaşımlar nedeniyle yürütülen ayrı soruşturmada dört gazeteci hakkında işlem yapıldı.
Şaban Sevinç ve SÖZCÜ internet editörü Mustafa Balcı, “halkı yanıltıcı bilgiyi alenen yayma” suçlamasıyla tutuklandı. İsmail Saymaz ve Murat Ağırel hakkında önce adli kontrol kararı verildi. Savcılığın itirazı üzerine 10 Ekim’de iki gazeteci için ev hapsi kararı alındı. (Medyascope)
8 Ekim — Tasfiye için yasa geliyor
Fon krizinde ödemelerin başlamasının ardından tasfiye sürecinin yasal çerçevesi için de önemli bir adım atıldı. AK Parti’nin hazırladığı fon tasfiyesine ilişkin kanun teklifinin 9 Ekim Cuma günü TBMM’ye sunulacağı bildirildi. Teklifin gelecek hafta Plan ve Bütçe Komisyonu’nda görüşülmesi ve ekim ayı içinde yasalaşması hedefleniyor.
Teklifle yatırımcılara 1 milyon liraya kadar ara ödeme yapılmasının yasal zemine kavuşturulması, fonların mal varlıklarının ve gerçek hak sahiplerinin belirlenmesi ve fon varlıklarının tasfiye edilerek elde edilen nakdin hak sahiplerine dağıtılması öngörülüyor. Dağıtılabilir nakdin tüm alacakları karşılamaması halinde mevcut kaynağın hak sahipleri arasında oransal olarak dağıtılması planlanıyor. Düzenlemede ayrıca olağan dışı kazanç elde ettiği değerlendirilen yatırımcılar için bir iade mekanizması oluşturulması öngörülüyor. (Habertürk, Anadolu Ajansı)
Cumhurbaşkanlığı İletişim Başkanlığı da 8 Ekim itibarıyla A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy’ün kurucusu olduğu 17 fonun tasfiye sürecinde son aşamaya gelindiğini, yatırımcı ödemelerine ilişkin tutarların Ziraat Bankası tarafından ilgili banka ve aracı kuruluş hesaplarına aktarıldığını açıkladı. Tasfiye tutarlarının bu kuruluşlar tarafından yatırımcı hesaplarına aktarılacağı bildirildi. (İletişim Başkanlığı, Anadolu Ajansı)
Adalet Bakanlığı açıklaması
Adalet Bakanlığı, fon soruşturmasına ilişkin açıklamasında, İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığının 19 Ağustos’ta SPK’dan bilgi ve belge talep ederek soruşturma sürecini başlattığını, fonlara ilişkin tasfiye kararlarının ise 17 Eylül’de alındığını bildirdi. Bakanlık, soruşturmanın “spekülasyonlara göre değil, yalnızca delillerin gösterdiği istikamette” sürdürüldüğünü belirtti.
Adalet Bakanlığından yapılan açıklamada, İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığının bazı fon ve hisselerdeki olağan dışı hareketleri tespit ederek harekete geçtiği belirtildi.
Açıklamada, “İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı, bazı fon ve hisselerdeki olağan dışı hareketleri tespit ederek harekete geçmiş, 19 Ağustos tarihinde Sermaye Piyasası Kurulundan bilgi ve belge talep ederek soruşturma sürecini başlatmış, fonlara ilişkin tasfiye kararları ise 17 Eylül tarihinde alınmıştır” denildi. (Habertürk)
İlk ödemeler başladı
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, 43 bin fon katılımcısının paralarının bugün itibarıyla ilgili bankalara transfer edildiğini açıkladı. (Anadolu Ajansı)
Fon krizinde yatırımcılara yönelik ilk ödeme aşamasına geçildi. A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy’ün olağan tasfiye kapsamındaki 17 fonunda bulunan 43 bin 643 yatırımcıya yönelik ödemeler 8 Ekim itibarıyla başladı. Ödemelerin fonların kendi kaynaklarından karşılanacağı, Hazine kaynağı kullanılmayacağı belirtildi. (Habertürk, Sözcü)
İlk ödeme grubunda özellikle Bulls Portföy’ün BPZ, BMU ve BOS kodlu üç fonu için süreç netleşti. Şirket, bu fonların portföylerinin Ziraat Bankası tarafından tek iş gününde ve herhangi bir değer kaybı yaşanmadan nakde çevrildiğini, tasfiye tutarlarının 8 Ekim’den itibaren yatırımcı hesaplarına aktarılacağını açıkladı. (Bulls Portföy, Habertürk)
Ancak bu ödeme, tasfiye sürecindeki tüm fonların veya tüm yatırımcıların ödemelerinin başladığı anlamına gelmiyor. 131 fondaki 455 bin 758 tekil yatırımcının 43 bin 643’ü ilk ödeme grubunda yer alıyor. (Habertürk, Türkiye Gazetesi)
Cevdet Yılmaz’ın verdiği bilgilere göre 131 fonun 125’inin tasfiye süreci Ziraat Bankası, 6’sınınki ise İş Bankası tarafından yürütülüyor. Ziraat Bankası’nın sorumlu olduğu 125 fonda 151 bin 247, İş Bankası’nın sorumlu olduğu 6 fonda ise 388 bin 718 tekil yatırımcı bulunuyor. Ayrıca A1 Capital, Bulls ve Pardus kapsamındaki 49 özel fonda bulunan 2 bin 98 yatırımcının sorunlarının kendi süreçlerinde çözülmesi planlanıyor. (Dünya, Türkiye gazetesi)
Olağanüstü tasfiye kapsamındaki Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy fonlarında ise fon başına en fazla 1 milyon lira ara ödeme mekanizması uygulanacak. SPK’ya göre ödeme, MKK tarafından belirlenecek net yatırım tutarı üzerinden hesaplanacak ve nihai tasfiye alacağından mahsup edilecek. Uygulamaya öncelikle para piyasası fonlarından başlanacak. (SPK, Anadolu Ajansı)
Yılmaz, tasfiye kapsamındaki 131 fonda 455 bin 758 tekil yatırımcı bulunduğunu, özel zararların karşılanmasında Hazine kaynağı kullanılmayacağını ve öncelikle fonların kendi kaynaklarının değerlendirileceğini açıklamıştı.
Destek Faktoring’e kayyım atandı
Fon krizi soruşturması kapsamında Destek Finans Faktoring’e de kayyım atandı. İstanbul 3. Sulh Ceza Hâkimliği’nin 7 Ekim tarihli kararı doğrultusunda Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF), şirketin yönetimini devraldı. Şirket, Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yaptığı açıklamada ticari faaliyetlerin kesintisiz sürdüğünü bildirdi.
BDDK, 30 Eylül’de şirketin yüzde 99,99 oranındaki paylarına ilişkin temettü dışındaki ortaklık haklarının TMSF tarafından kullanılmasına karar vermişti. (KAP, BDDK)
Sayan Kaya istifa etti
Fatma Betül Sayan Kaya’nın AK Parti’den istifa ettiği bildirildi. AK Parti Genel Sekreteri Eyyüp Kadir İnan, “Cumhurbaşkanımızın talimatları doğrultusunda, yetkili kurullarımızın tespiti doğrultusunda zaten gereken işlemleri yaptık. Bugün Fatma Betül Hanım partimizin üyesi değildir, partimizin mensubu da değildir.”
Ticaret Bakanı Ömer Bolat, kendisinin ve ailesinin fon soruşturması kapsamında gündeme getirilen yatırımlardan yüksek kazanç sağladığı iddialarını reddetti. Ailesine ait 37,8 milyon liralık tasarrufun Şubat 2024’ten bu yana kira sertifikası hesabında bulunduğunu belirten Bolat, “400 koydu, 800 aldı” iddiasını yalanlayarak hukuki süreç başlatacağını açıkladı. (Medyaradar)
7 Ekim — Sayan ifade verdi
İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı Aklama Suçları Soruşturma Bürosunca yürütülen fon soruşturması kapsamında Fatma Betül Sayan Kaya ile eşi İlyas Kaya, şüpheli sıfatıyla ifade vermek üzere İstanbul Adalet Sarayı’na gelerek ifade verdi.
Başsavcılıkta ayrı ayrı ifade veren Kaya çifti, Özata Denizcilik hisselerindeki işlemlerine ilişkin soruları yanıtladı. İlyas Kaya, Özata Denizcilik hissesinden Nisan 2026’da yaklaşık 150 bin lot aldığını, hisselerin bir bölümünü ağustosta, kalanını ise eylülde sattığını söyledi. İlyas Kaya, satıştan elde ettiği paranın bir bölümünü kısa süreli olarak Halk Yatırım ve Tera Yatırım aracılığıyla fonlarda değerlendirdiğini belirtti. Kaya, işlemlerinin mevzuata uygun olduğunu ve manipülatif herhangi bir eylemde bulunmadığını savundu.
Yatırımlarında herhangi bir kişinin yönlendirmesinin bulunmadığını savunan Kaya, soruşturmanın kamuoyuna yansımasının ardından “vicdani rahatsızlık” duyduğunu ve yatırımlarından elde ettiği kazançları TMSF tarafından bildirilen hesaba gönderdiğini beyan etti. Fatma Betül Sayan Kaya ise Nisan 2026’da yaklaşık 250 bin lot Özata Denizcilik hissesi aldığını, hisselerin bir bölümünü ağustosta, kalanını ise eylülde sattığını ifade etti.
Satıştan elde ettiği kazancı kısa süre Tera fonunda değerlendirdiğini anlatan Kaya, daha sonra fondan çıktığını ve kazanç olarak görünen tutarı TMSF tarafından belirtilen hesaba gönderdiğini söyledi. Kaya, yatırım kararında herhangi bir yönlendirme veya kendisine aktarılan özel bilgi bulunmadığını savunarak, isnat edilen eylemlerle ilgisinin olmadığını ve suçlamaları kabul etmediğini beyan etti. (T24)
İlk ödemeler başlıyor
Fon krizinde ödeme süreciyle ilgili ilk somut tarih açıklandı.
Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz, A1 Capital, Bulls ve Pardus’ün olağan tasfiye kapsamındaki 17 fonunda bulunan 43 bin 643 yatırımcıya 8 Ekim Perşembe günü ödeme yapılacağını açıkladı.
Yılmaz, söz konusu fonlarda pay senetleri, nakit ve hazır değerler ile borç ve alacakların tespit edildiğini, fonların mal varlığının mevcut durumunun ortaya çıkarıldığını belirtti.
Atlas Portföy’ün olağan tasfiye kapsamındaki 16 fonunda bulunan 56 bin 614 yatırımcı için ise gerekli teminatların alınması halinde ödemelerin hızla başlatılabileceği bildirildi.
Olağanüstü tasfiye kapsamındaki fonlarda ise yatırımcılara nihai alacaklarından mahsup edilmek üzere fon başına en fazla 1 milyon lira ara ödeme yapılması planlanıyor.
Yılmaz, tasfiye sürecindeki 131 fonda toplam 455 bin 758 tekil yatırımcı bulunduğunu belirterek, ekim ayında gerçekleştirilecek olağan ve olağanüstü tasfiye işlemleriyle yatırımcıların büyük bölümünün ödemelerini almasının hedeflendiğini söyledi.
Yılmaz ayrıca süreçte oluşan özel zararlar için Hazine kaynağı kullanılmayacağını, öncelikle fonların kendi kaynaklarının kullanılacağını açıkladı. (AA, TRT Haber)
Sayan Kaya ifade verecek
Fon soruşturması kapsamında adı şüpheliler arasında geçen eski AK Parti Genel Başkan Yardımcısı Fatma Betül Sayan Kaya ile eşi İlyas Kaya’nın İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı’nda şüpheli sıfatıyla ifade vermesi bekleniyor.
Kaya çiftinin mal varlıklarına daha önce tedbir konulmuş, ardından yatırımlarının ana para dışındaki bölümünü TMSF’nin isteğe bağlı iade hesabına aktarmaları gündeme gelmişti.
Fatma Betül Sayan Kaya’nın adı özellikle Özata Denizcilik hisselerindeki işlemler nedeniyle soruşturma kapsamında gündeme geldi. Kamuoyuna yansıyan bilgilere göre Kaya’nın yaklaşık 63,4 milyon liralık yatırım karşılığında yaklaşık 1,34 milyar lira, eşi İlyas Kaya’nın ise yaklaşık 99,7 milyon liralık yatırım karşılığında 826 milyon lira çektiği iddia edildi.
Kaya, hakkındaki iddiaların ardından 26 Eylül’de AK Parti Genel Başkan Yardımcılığı ve diğer parti görevlerinden ayrılmıştı. (Sözcü TV)
6 Ekim — Adil Varlık Yönetim 615,9 milyon TL’lik ödemeyi yapamadı
Fon soruşturmasıyla bağlantılı gelişmelerin ardından bir ödeme sorunu daha ortaya çıktı.
Adil Varlık Yönetim’in 6 Ekim’de vadesi gelen finansman bonosunun anapara ve kupon ödemeleri gerçekleştirilemedi. Toplam ödenemeyen tutar 615 milyon 890 bin 500 lira oldu.
9 Nisan 2026’da ihraç edilen 500 milyon lira nominal değerli bononun 500 milyon liralık anapara ve 115 milyon 890 bin 500 liralık kupon ödemesinin 6 Ekim’de yapılması gerekiyordu.
Şirket, ödemenin gerçekleştirilememesinin nedenini “olağanüstü nedenler” olarak açıkladı ve alacaklı yatırımcılarla iletişime geçilerek ödemelerin yapılması için çalışmaların sürdürüldüğünü bildirdi. (MKK, Reuters)
Ballı’nın ölümüyle ilgili soruşturma
İstanbul Anadolu Cumhuriyet Başsavcılığı, Ali Emre Ballı’nın Çekmeköy’de otomobilinde ölü bulunmasıyla ilgili soruşturma başlattı.
Başsavcılık, olayla ilgili tüm delillerin toplanmaya başlandığını açıkladı. Ballı’nın ölümünün intihar mı yoksa başka bir nedenle mi gerçekleştiğine ilişkin soruşturma sürüyor.
Ballı’nın adı fon soruşturması kapsamında mal varlığı tedbiri uygulanan kişiler arasında yer almış, daha sonra bu tedbir kaldırılmıştı. (İstanbul Anadolu Cumhuriyet Başsavcılığı)
6 Ekim — Ballı otomobilinde ölü bulundu
Fon soruşturmasında adı geçen isimlerden Ali Emre Ballı, İstanbul Çekmeköy’de otomobilinde başından vurulmuş halde ölü bulundu.
Adil Katılım Bankası Yönetim Kurulu Başkanı ve Finansal Kurumlar Birliği Yönetim Kurulu Başkanı olan Ballı’nın ölümüyle ilgili ilk bilgilerde intihar ihtimali üzerinde durulduğu bildirildi. Otomobilinde bazı evrakların bulunduğu da öne sürüldü. Ballı’nın fon soruşturması kapsamında daha önce ifadesinin alındığı ve hakkında uygulanan malvarlığı tedbirinin daha sonra kaldırıldığı bildirilmişti. (Newhaber)
Adalet Bakanı Akın Gürlek, fon soruşturmasının kamuoyuna yansıyan başlangıcından daha eski olduğunu açıkladı. Gürlek, İstanbul Cumhuriyet Başsavcısı olduğu dönemde Şubat 2025’te bazı fon ve hisse senetlerindeki olağandışı hareketliliğin fark edildiğini ve bunun üzerine ilk resmi yazının gönderildiğini söyledi. (AA)
AK Parti, fonların tasfiyesi ve yatırımcılara yapılacak geri ödemelere ilişkin yaklaşık 10 maddelik kanun teklifini TBMM’ye sunacak. (Milliyet)
TCMB Başkanı Karahan: Sistemik risk yok
TCMB Başkanı Fatih Karahan, TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda yaptığı açıklamada yatırım fonlarında yaşanan krizin finansal sistemin geneline yayılan bir risk oluşturmadığını söyledi.
Karahan, alınan önlemler sonrasında fon piyasasının sağlıklı biçimde çalışmaya devam ettiğini belirterek, Merkez Bankası’nın likiditeyi desteklemek amacıyla repo fonlamasını 300 milyar TL’ye çıkardığını, bankaların borçlanma limitlerini artırdığını ve teminat koşullarında değişiklik yaptığını açıkladı. Fonlardan çıkan paranın önemli bölümünün bankalardaki mevduata geçtiğini, bu dönemde banka mevduatlarının yaklaşık 800 milyar TL arttığını söyledi. Karahan, gerekli görülmesi halinde finansal istikrarı desteklemek için yeni adımlar atabileceklerini de belirtti. (Reuters)
SPK’dan “130 uyarı” iddiasına yanıt
SPK, Borsa İstanbul’un şüpheli fonlarla ilgili 2025’ten bu yana 130 kez uyarıda bulunduğu ve bu uyarıların Kurul tarafından dikkate alınmadığı yönündeki iddiaya yanıt verdi.
Hürriyet gazetesinde Abdülkadir Selvi’nin köşe yazısında yer alan iddialarla ilgiki açıklama yapan Kurul, Borsa İstanbul’dan gelen tüm bildirimlerin ve elektronik posta yoluyla iletilen bilgi notlarının değerlendirildiğini, gerekli denetim ve gözetim işlemlerinin yapıldığını açıkladı. SPK, söz konusu fonlara ilişkin “130 bilgi notu” iddiasının gerçeği yansıtmadığını bildirdi.
SPK ayrıca 2025’te 2 milyar 741 milyon TL, 2026’nın ilk dokuz ayında ise 948 milyon TL idari para cezası uygulandığını açıkladı. Kurul, 2025’te 152, 2026’da ise 174 kişi hakkında suç duyurusunda bulunulduğunu, bu yılki suç duyurularının 96’sının fonlarla ilgili işlemlerden kaynaklandığını bildirdi.
Beş kişi gönüllü iade yaptı, İsviçre’deki paralar için süreç başlatıldı
Adalet Bakanı Akın Gürlek, fon soruşturması kapsamında TMSF bünyesinde açılan gönüllü iade hesaplarına beş kişinin ödeme yaptığını açıkladı.
Gürlek, zarar tutarının iki katının karşılanmasının etkin pişmanlık açısından dikkate alınabileceğini, ancak para iadesinin soruşturmanın veya dosyanın kapanması anlamına gelmediğini söyledi.
Gürlek ayrıca soruşturma kapsamında yurt dışına çıkarılan paraların geri getirilmesi için adli süreç başlatıldığını, özellikle İsviçre’ye gönderilen paraların Türkiye’ye getirilmesi için çalışma yürütüldüğünü açıkladı.
Tera Yatırım Bankası 5 milyar TL’lik bonoyu ödeyemedi
Tera Grubu’na ilişkin soruşturmada ve fon krizinde dikkat çeken yeni bir gelişme yaşandı. Tera Yatırım Bankası’nın 5 milyar TL nominal değerli finansman bonosunun 5 Ekim’de vadesi gelen anapara ve kupon ödemesi gerçekleştirilemedi.
Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK), KAP’a yaptığı bildirimde ödemenin, ihraççı bankanın gerekli tutarı aktarmaması nedeniyle gerçekleştirilemediğini açıkladı. 6 Nisan 2026’da ihraç edilen bono 182 gün vadeli, yıllık basit faiz oranı yüzde 42 ve nitelikli yatırımcılara satılmıştı.
Bononun 5 milyar TL’lik anaparasına yaklaşık 1,047 milyar TL faiz ödenmesi gerekiyordu. Böylece vade tarihinde yapılması gereken toplam ödeme yaklaşık 6,05 milyar TL’ye ulaşıyordu. Hem anapara hem de faiz ödemesi gerçekleştirilemedi.
Tera Grubu’na ilişkin soruşturmada ve fon krizinde dikkat çeken yeni bir gelişme yaşandı. Tera Yatırım Bankası’nın 5 milyar TL nominal değerli finansman bonosunun 5 Ekim’de vadesi gelen anapara ve kupon ödemesi gerçekleştirilemedi.
Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK), KAP’a yaptığı bildirimde ödemenin, ihraççı bankanın gerekli tutarı aktarmaması nedeniyle gerçekleştirilemediğini açıkladı. Söz konusu finansman bonosunun 182 gün vadeli, yüzde 42 yıllık basit faizli olduğu ve nitelikli yatırımcılara satıldığı belirtildi.
Bankanın bu ödeme için yaklaşık 5 milyar TL anapara ve yaklaşık 1,05 milyar TL faiz olmak üzere toplam 6,05 milyar TL ödeme yapması gerekiyordu. Ödemenin ne zaman yapılacağı konusunda henüz yeni bir tarih açıklanmadı.
Sayan Kaya ve eşi kazançlarını iade etti
Fon soruşturmasında gönüllü iade mekanizması kapsamında, eski AK Parti Genel Başkan Yardımcısı ve eski Aile ve Sosyal Politikalar Bakanı Fatma Betül Sayan Kaya ile eşi İlyas Kaya, yatırımlarından elde ettikleri ana para dışındaki kazançları TMSF’nin isteğe bağlı iade hesabına gönderdi. İade tutarının yaklaşık 2,2 milyar TL olduğu bildirildi.
İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı’nın izin vermesinin ardından gerçekleştirilen işlem, SPK’nın 30 Eylül’de oluşturduğu gönüllü iade mekanizması kapsamında yapıldı. Bu mekanizma, tasfiye öncesinde fon paylarını satarak yüksek kazanç elde eden kişilerin söz konusu kazançları gönüllü olarak iade etmesine olanak sağlıyor.
5 Ekim — Ara ödeme ve varlık devri
Tasfiye sürecindeki fonlarda iki önemli gelişme yaşandı. SPK’nın 1 Ekim’de açıkladığı düzenleme kapsamında, mutabakatı tamamlanan yatırımcılara nihai tasfiye alacağından mahsup edilmek üzere ara ödeme yapılması öngörülüyor. Her yatırımcıya, her bir fon için ayrı ayrı en fazla 1 milyon TL ara ödeme yapılacak ve uygulamaya para piyasası fonlarından başlanacak.
5 Ekim itibarıyla ara ödeme döneminin başladığına ilişkin finans haberleri yayımlanırken, SPK’nın internet sitesinde ödemelerin fiilen yatırımcı hesaplarına yatırıldığını teyit eden yeni bir açıklama bulunmuyor. SPK’nın resmi sayfasındaki son ilgili fon duyuruları 1 Ekim tarihli.
Aynı gün A1 Capital ve Pardus Portföy, tasfiye edilen fonlardaki varlıkların Ziraat Bankası’na devredildiğini açıkladı. Bu gelişme, tasfiye işlemlerinin uygulama aşamasında ilerlediğini gösteriyor.
Tasfiye öncesi hisse transferleri de inceleniyor
İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı, bazı şüphelilerin ellerindeki hisseleri başka hesaplara veya yurt dışındaki banka ve aracı kurumlara aktarmış olabileceği yönündeki tespitler üzerine yeni bir inceleme başlattı.
Savcılık, Serdar Turhan, Muhammed Yarız ve Şaban Serkan İlaldı’nın banka ve aracı kurum hesaplarındaki hisse hareketlerinin ayrıntılı olarak incelenmesini istedi. Özellikle hisselerin hangi tarihte, hangi hesaba ve hangi talimatla aktarıldığı, ayrıca yurt dışına virman yapılıp yapılmadığı araştırılıyor.
4 Ekim — Eski SPK Başkanı için soruşturma izni istendi
İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı, eski SPK Başkanı İbrahim Ömer Gönül hakkında, yatırım fonlarının denetiminde görev ve sorumlulukların yerine getirilmediği gerekçesiyle “görevi kötüye kullanma” suçundan soruşturma izni verilmesi için Hazine ve Maliye Bakanlığı’na başvurdu.
Başsavcılığın 30 Eylül tarihli yazısında, Gönül’ün SPK Başkanlığı döneminde mevzuattan kaynaklanan inceleme, denetim ve değerlendirme yetkisi ile görev sorumluluğunu yerine getirmediği yönünde “açık ve yeterli emareler bulunduğu” belirtildi. Savcılık ayrıca 2024-Eylül 2026 döneminde SPK tarafından bazı hisselerde fonlar aracılığıyla gerçekleştirildiği değerlendirilen manipülatif işlemlerle ilgili hazırlanan rapor ve suç duyurularına dikkat çekti.
Teftiş Kurulu devrede
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, savcılığın soruşturma izni talebinin ardından Teftiş Kurulu’nu ön inceleme ve araştırma yapmak üzere görevlendirdi. Bu işlem, Gönül hakkında soruşturma izni verildiği anlamına gelmiyor. Bakanlığın, Teftiş Kurulu çalışmasının ardından soruşturma izni konusunda karar vermesi gerekiyor.
İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı’nın sermaye piyasası işlemlerine ilişkin soruşturmasında 217 şüpheli hakkında adli işlem yapıldığı, tutuklananların sayısının 85’e yükseldiği açıklandı. Savcılığın soruşturması, fonların yanı sıra bazı şirket yöneticilerinin ve bunların birinci derece yakınlarının para ve kripto varlık hareketlerini de kapsıyor.
SPK, Yatırımcı Tazmin Merkezi’nin (YTM) malvarlığının korunmasına ilişkin hükmün Temmuz 2026’da ilk kez getirildiği yönündeki haber ve sosyal medya paylaşımlarını yalanladı.
SPK, söz konusu hükmün 30 Aralık 2012’den beri Sermaye Piyasası Kanunu’nda, YTM yönetmeliğinde ise 6 Haziran 2013’ten beri bulunduğunu açıkladı.
4 Ekim — A1 Capital fonlarının devri tamamlandı
A1 Capital Portföy, tasfiyedeki dört fonun portföylerinin Ziraat Bankası’na devrinin tamamlandığını açıkladı.
Bunlar:
- CAH
- PAB
- P1A
- AJ1
A1 Capital ayrıca tasfiye kapsamında olmayan ancak işlemleri geçici olarak durdurulan 7 fonun, gerekli görülmesi halinde tasfiye tamamlanmadan Ziraat Bankası’nın onayıyla yeniden alım-satıma açılabileceğini bildirdi. Henüz bir ödeme tarihi açıklanmadı.
3 Ekim — SPK tedbiri uzattı
SPK, 17 Eylül’de Borsa İstanbul’daki gelişmeler nedeniyle kredili sermaye piyasası işlemlerinde özkaynak oranının esnetilmesine ilişkin aldığı tedbirin süresini 30 Ekim 2026 seans sonuna kadar uzattı. Kurul, kararın sermaye piyasalarının güvenilir, şeffaf ve istikrarlı işleyişinin sağlanması ile yatırımcıların hak ve yararlarının korunması amacıyla alındığını bildirdi.
3 Ekim — Tutuklu sayısı 85’e çıktı
Fon soruşturmasında yeni bir tutuklama dalgası yaşandı. 30 Eylül’deki operasyon kapsamında gözaltına alınan 20 şüphelinin tamamı tutuklandı. Böylece soruşturmadaki toplam tutuklu sayısı 65’ten 85’e yükseldi.
Aynı gün bazı haberlerde, 1 milyon TL’nin altında yatırımı bulunan yaklaşık 355 bin yatırımcıya yapılacak ödemelerin ekim ayında başlatılmasının planlandığı ve bu grubun toplam ana para alacağının 120-150 milyar TL civarında olduğu öne sürüldü. Ancak bu bilgi yetkililerden alınan kulis bilgisi olarak aktarılıyor; henüz SPK tarafından açıklanmış kesin bir ödeme takvimi değil.
2 Ekim — Ödeme takvimi masada
Fon krizinde yatırımcıların paralarının geri ödenmesi açısından yeni bir aşamaya geçildi.
Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz başkanlığındaki Fon Koordinasyon Kurulu, ikinci toplantısını yaptı.
Toplantıda SPK’nın 30 Eylül tarihli kararları doğrultusunda yatırımcıların net yatırım tutarının nasıl hesaplanacağı, ara ödemelere ilişkin ikincil düzenlemeler ve ödeme takvimi değerlendirildi.
Kurulda ayrıca Sermaye Piyasası Kanunu’nda değişiklik yapılmasına ilişkin taslak ele alındı. Taslağa son şeklinin verilmesi için ilgili kurum ve kuruluşlara talimat verildi.
İletişim Başkanlığı açıklamasında, yapılacak düzenlemelerde vatandaşlara herhangi bir ek yük getirilmemesinin gözetileceği ve fon piyasasının belirli ve sınırlı bir bölümünde ortaya çıkan sorunun çözümü için çalışmaların sürdürüleceği bildirildi.
Aynı gün 13 şüphelinin adliyedeki işlemleri tamamlandı. Ali Çil, İskender Balcı, İsmet Öğüt ve Adem Karatepe tutuklandı; 9 kişi adli kontrol şartıyla serbest bırakıldı. Böylece soruşturmadaki toplam tutuklu sayısı 65’e çıktı.
1 Ekim — Ara ödeme kararı
SPK, yatırımcıların nihai tasfiyeyi beklemeden paralarının bir bölümüne ulaşabilmesinin önünü açtı.
Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy tarafından kurulan tasfiye kapsamındaki fonlarda mutabakatı tamamlanan yatırımcılara ara ödeme yapılmasına karar verildi.
Hesaplamada MKK tarafından belirlenecek net yatırım tutarı esas alınacak. Her yatırımcı ve her fon için ayrı ayrı olmak üzere ödeme 1 milyon TL’yi aşmayacak. Net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altındaysa bu tutarın tamamı, üzerindeyse en fazla 1 milyon TL ödenecek. Uygulama öncelikle para piyasası fonlarından başlayacak.
Aynı gün Adalet Bakanı Gürlek, soruşturmanın borsa ayağında incelenen hisse sayısının 26’dan 41’e çıktığını ve milyonlarca işlemin yapay zekâ destekli sistemlerle tarandığını açıkladı.
Tera Portföy Yönetim Kurulu Başkanı Erdin Özel ile Tera Yatırım CEO’su Emir Münir Sarpyener’in tutuklanmasıyla tutuklu sayısı önce 61’e yükseldi.
SPK ayrıca haksız veya fahiş kazanç elde ettiğini düşünenlerin gönüllü iade yapabilmesi için her fon adına ayrı hesaplar açılmasına karar verdi. Bu hesaplara yatırılan paraların ilgili fonun tasfiye malvarlığına dahil edilerek yatırımcılara yapılacak ödemelerde kullanılması öngörülüyor.
Tera Portföy’ün beş fonunda bulunan yaklaşık 23,5 milyar lira değerindeki Hazine tahvili ve bonolarının satışı için de işlem başlatıldı. Bu varlıklar Tera’nın tasfiye kapsamındaki 12 fonunun toplam büyüklüğünün yaklaşık yüzde 5’ini oluşturuyor.
SPK aynı gün A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy fonlarının tasfiyesinde de sıralamayı belirledi. Tasfiye, para piyasası fonlarından başlanarak yatırımcı sayısı en yüksek fondan en düşük fona doğru yürütülecek.
30 Eylül — Beşinci dalga operasyonu
Soruşturmanın beşinci dalgasında 34 şüpheli hakkında arama, el koyma ve gözaltı kararı verildi.
Adalet Bakanı Akın Gürlek, soruşturma kapsamında o tarihe kadar 217 kişi hakkında işlem yapıldığını, 56 kişinin tutuklandığını ve 88 kişi hakkında adli kontrol uygulandığını açıkladı.
Gürlek ayrıca incelenen hisse sayısının 26 olduğunu, kısa sürede olağandışı kazanç sağlayan kişi ve hesapların işlem geçmişleri ile para hareketlerinin araştırıldığını bildirdi.
Aynı gün BDDK, Tera Yatırım Bankası, Destek Yatırım Bankası, Hedef Yatırım Bankası, Destek Finans Faktoring ve Tera Finans Faktoring hakkında TMSF’nin devreye girmesine karar verdi.
29 Eylül — Yeni tutuklamalar ve Fon Koordinasyon Kurulu
Daha önce gözaltına alınan 12 şüphelinin adliyeye sevk edilmesinin ardından 5 kişi tutuklandı, 7 kişi adli kontrol şartıyla serbest bırakıldı.
Soruşturmanın yatırımcılar açısından en önemli gelişmelerinden biri ise aynı gün yaşandı.
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan başkanlığında ekonomi yönetimi ve ilgili kurumların katıldığı toplantının ardından, yatırımcıların mağduriyetlerinin giderilmesi için yeni bir çalışma başlatıldı.
Tasfiye sürecinin koordinasyonu için Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz başkanlığında Fon Koordinasyon Kurulu oluşturuldu.
SPK da hak sahipliği mutabakatı tamamlanan yatırımcılara ödeme yapılmasına yönelik yol haritasını sundu. Ancak o aşamada kesin ödeme takvimi açıklanmadı.
28 Eylül — İptal edilen fon talimatları da tasfiye kapsamına alındı
SPK, tasfiyeye konu fonlarda yatırımcıların daha önce verdiği ancak gerçekleşmeyen bazı talimatlarla ilgili açıklama yaptı.
17 Eylül’de fonların işleme kapatılması nedeniyle TEFAS tarafından iptal edilen alım-satım talimatlarının sahiplerine, tasfiye bakiyesinden fondaki katılma payı sahipliği oranında ödeme yapılacağı bildirildi.
Ayrıca 16 Eylül ve öncesinde TEFAS’a iletilmesine rağmen fonun temerrüde düşmesi veya fiyat açıklamaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatların da tasfiye kapsamında olduğu açıklandı.
28 Eylül — Bazı tedbirler kaldırıldı
İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı, 45 firma ve 19 fon üzerindeki malvarlığı ve para hareketlerine ilişkin tedbirlerin kaldırılmasına karar verdi.
Bu gelişme, 131 fonun tasfiye kararının kaldırıldığı anlamına gelmiyor. Tedbirlerin kaldırılması ile fonların tasfiye süreci birbirinden ayrı süreçler.
Aynı gün Destek Holding ve Özata Denizcilik bağlantılı 9 şüpheli hakkında da gözaltı kararı verildi.
27 Eylül — Soruşturma Tera yönetimine uzandı
Tera Yatırım CEO’su Emir Münir Sarpyener ile Tera Portföy Yönetim Kurulu Başkanı Erdin Özel hakkında yakalama kararı çıkarıldı.
İki isim gözaltına alınırken soruşturmanın Tera tarafında üst yönetim kademesine kadar ilerlediği görüldü.
26 Eylül — Malvarlıklarına tedbir
Soruşturmada mali tedbirlerin kapsamı genişledi.
Gürlek, 46 tüzel kişi, 18 fon ve 42 gerçek kişinin malvarlığının dondurulduğunu açıkladı. Ayrıca 37 şüpheli hakkında yurt dışına çıkış yasağı uygulandığı bildirildi.
Aynı gün dört şüphelinin daha tutuklanmasıyla toplam tutuklu sayısı 51’e yükseldi.
25 Eylül — Tutuklu sayısı 45’e çıktı
Adalet Bakanı Akın Gürlek, soruşturma kapsamında 76 şüpheli hakkında adli işlem yapıldığını, 45 kişinin tutuklandığını açıkladı.
Böylece soruşturmanın kapsamı ilk günlerde gözaltına alınan şirket yöneticilerinin oldukça ötesine geçti.
23 Eylül — 455 bin 758 yatırımcı
SPK, tasfiye kapsamındaki 131 fonda 455 bin 758 tekil yatırımcı bulunduğunu açıkladı.
Aynı gün soruşturmanın adli boyutunda Emre Tezmen, Emre Alkin, Kerem Alkin, Alper Öztürk ve Serdar Turhan tutuklandı. Böylece tutuklu sayısı 9’a yükseldi.
21 Eylül — Tasfiye süresi 6 aya çıkarıldı
SPK, tasfiye sürecinde belirlenen süreyi değiştirdi.
17 Eylül’de en fazla üç ay olarak belirlenen tasfiye süresi altı aya çıkarıldı. Kurul, değişikliğin fonların portföy yapıları ve piyasa koşulları dikkate alınarak varlıkların mümkün olduğunca uygun koşullarda satılabilmesini sağlamak amacıyla yapıldığını açıkladı.
Ancak altı aylık süre, tasfiyenin mutlaka altı ay süreceği anlamına gelmiyor. İşlemler koşullara göre daha erken tamamlanabilecek.
19 Eylül — Yöneticiler gözaltına alındı
Sermaye piyasası işlemlerine ilişkin adli soruşturma hız kazandı.
Tera Yatırım Holding Yönetim Kurulu Başkanı Emre Tezmen, Tera Yatırım yöneticileri Emre Alkin, Kerem Alkin ve Alper Öztürk ile Pusula Holding Yönetim Kurulu Başkanı Serdar Turhan hakkında gözaltı kararı verildi.
Böylece soruşturma, SPK’nın idari tedbirlerinin ardından şirket yöneticilerine de uzandı.
18 Eylül — Sorunun geçmişi ortaya çıktı
SPK, 18 Eylül’de yaptığı açıklamayla yaşananların yalnızca eylül ayında ortaya çıkmadığını duyurdu.
Kurul, 2025’in son çeyreğinden itibaren bazı serbest yatırım fonları ve para piyasası fonları üzerinden, fiili dolaşımdaki payı düşük hisselerde olağandışı fiyat hareketleri gözlemlediğini açıkladı.
Konu 2 Aralık 2025’te Finansal İstikrar Komitesi’nin gündemine geldi. Sonraki dönemde yatırım fonlarının borçlanması, ilişkili taraf işlemleri ve düşük likiditeli hisselerdeki işlemler konusunda yeni düzenlemeler yapıldı.
SPK’nın yatırım fonlarına ilişkin kapsamlı rehberi de 28 Ağustos 2026’da güncellendi. Kurul, bu düzenlemelerin yatırımcıların korunması ve fonlar üzerinden manipülasyon imkanının sınırlandırılması amacı taşıdığını açıkladı.
17 Eylül — SPK 131 fon için tasfiye kararı aldı
Krizde dönüm noktası 17 Eylül oldu.
SPK, Tera, Pusula, Hedef, Atlas, A1 Capital, Pardus ve Bulls Portföy tarafından kurulan toplam 131 yatırım fonunun tasfiyesine karar verdi. Fonların TEFAS üzerinden alım ve satım işlemleri durduruldu.
Tasfiye sürecinde Tera Portföy’ün fonları için Türkiye İş Bankası, diğer altı portföy yönetim şirketinin fonları için ise Ziraat Bankası görevlendirildi.
Kararın ardından yatırımcıların fonlarındaki paranın nasıl ve ne zaman ödeneceği en önemli soru haline geldi.
Fon krizinin boyutu
Bugün gelinen noktada tabloyu birkaç rakamla özetlemek mümkün:
131 fon tasfiye sürecinde
455.758 yatırımcı etkileniyor
85 kişi tutuklu
41 hisse soruşturma kapsamında inceleniyor
6 ay azami tasfiye süresi
1 milyon TL fon başına ara ödeme üst sınırı
Kriz neden çıktı
Soruşturmanın hukuki boyutuyla ilgili nihai değerlendirme henüz yapılmış değil.
Ancak kamuoyuna yansıyan finansal tablo, bazı fonlarda likidite ve kredi sorunlarının önemli rol oynadığını gösteriyor.
Özellikle likiditesi düşük hisselerde yoğunlaşan fonlarda yatırımcıların aynı dönemde çıkış yapmak istemesi, fonların ellerindeki varlıkları nakde çevirmesini zorlaştırdı. Bazı hisselerde sert fiyat hareketleri yaşanırken, fonların varlıklarını satmak zorunda kalması Borsa İstanbul’daki satış baskısını da artırdı.
SPK ise daha önce bazı fonların düşük halka açıklık oranına sahip hisselerde olağandışı fiyat hareketlerine yol açabilecek işlemler yaptığını açıklamıştı.
Sistemik bir kriz mi?
Burada iki farklı tabloyu birbirinden ayırmak gerekiyor.
Bir tarafta 455 bin 758 yatırımcıyı ilgilendiren ciddi bir fon tasfiyesi ve devam eden adli soruşturma bulunuyor.
Diğer tarafta ise Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Finansal İstikrar Komitesi tarafından yapılan değerlendirmelerde, sorunun sınırlı sayıdaki fonun kredi ve likidite sorunlarıyla bağlantılı olduğu ve finansal sistem açısından sistemik risk oluşturmadığı belirtildi.
Yatırımcıların parası ne olacak?
131 fonun tasfiyesinde temel yöntem, fonların portföylerindeki varlıkların uygun koşullarda nakde çevrilmesi ve elde edilen tutarın yatırımcıların fon payları doğrultusunda dağıtılması.
Ancak süreç artık sadece nihai tasfiyeyi bekleyen bir yapıdan çıktı. SPK’nın 1 Ekim’deki kararıyla bazı fonlarda ara ödeme mekanizması oluşturuldu. Mutabakatı tamamlanan yatırımcılara, her fon için ayrı olmak üzere 1 milyon TL’ye kadar ara ödeme yapılmasının önü açıldı.
2 Ekim’de Fon Koordinasyon Kurulu’nda da bu sistemin nasıl uygulanacağı ve ödeme takvimi ele alındı. Henüz kesin ödeme tarihi açıklanmış değil.
Dolayısıyla 17 Eylül’de başlayan süreçte artık iki paralel gelişme izlenecek: bir yandan 131 fonun tasfiyesi ve yatırımcılara yapılacak ödemeler, diğer yandan soruşturmanın adli ve mali boyutu. Önümüzdeki günlerde açıklanacak ödeme takvimi ile soruşturmadaki yeni kararlar, krizin bundan sonraki seyrini belirleyecek.
İlgili yazılar:
***
Medya Günlüğü sosyal medya hesapları:
